作者:美尔雅期货 农产品小组
(相关资料图)
过去的一周,多数南方市场已经逐步出梅,天气好转相对明显。终端商超、市场采购量开始恢复,同时食品企业已经初步进入中秋备货状态,备货需求增量,叠加升学宴、旅游餐饮需求增加。同时我们看到鸡蛋近月合约也跟着现货,如期反弹上行了不少。09鸡蛋,作为现在的主力合约,一周时间内,盘面从低位反弹超过200余点。
其实这一波上涨,还是来的挺艰难的。记得我在2023年5月份的一篇文章,对鸡蛋09合约过去9年的走势,做了分析,给出了结论。
一
鸡蛋09合约如期兑现
当时就说过,从鸡蛋现货价格过去9年的走势看,每年的8,9月货价格都会呈现季节性强势行情,而且大概率会创年内高点。
大家还记得上面这张图吧?明确指出,2014年-2022年,鸡蛋现货价格走势,每年的高点基本出现在8月或9月。即便是在行情最差的2019-2020年度,也有这样的季节性规律。
梅雨过会,利多因素集中爆发,现货蛋价的季节性强势也会影响期货市场的价格。09合约在同时期内,就会呈现季节性上涨行情么?我也做给了复盘结论:
从以上过去9年的复盘分析看,鸡蛋09合约的6,7,8三月的季节性上涨是大概率事件。只是在启动时间以及持续时长上,有所差异。快则在端午节前后,慢则在8月。但中秋备货结束后,盘面都有调整。
在这篇文章的最后说到,预计后期淘汰量或继续增多。有利于缓解市场对远月的悲观预期,为09合约后期的阶段性反弹,创造条件。
二
“猪队友”终于给力
我在6月的文章指出:生猪产能过剩的原因,导致其价格下行。肉蛋奶之间,毕竟有一定的替代作用,肉便宜,奶便宜,多吃肉,多喝奶,蛋的消费,就起不来了。鸡蛋产业在一季度价格还撑得住,但是二季度在猪价持续拉低下,蛋价也迅速走低。
同时也指出了,随着鸡蛋09合约的大幅下跌,开产多的预期或许已经部分反映到盘面上了。当前鸡蛋现货下跌,加速淘鸡,也能在一定程度减缓远月合约的压力。
我在7月上旬的文章中那张图,还记得吗?
文章提到,作为优质蛋白源,猪肉和鸡蛋有一定程度替代性,猪肉价格上涨会带动鸡蛋价格上涨,两者有一定的正相关性。每次猪肉价格快速上涨,大多会体现为鸡蛋价格的同期快速上涨。
而就在7月里,从商务部获悉,为更好发挥中央储备调节作用,稳定市场预期,维护猪肉市场平稳运行,7月14日,商务部会同国家发展改革委、财政部开展今年第二批中央储备猪肉收储工作,完成收储数量2万吨。
生猪价格逐步开始,探底回升了!
而鸡蛋盘面的止跌企稳,基本上和生猪是同一天,2023年7月17日。
至此,在“猪队友”的协助下,叠加多数南方市场已经逐步出梅,天气好转相对明显。终端商超、市场采购量开始恢复,同时食品企业已经初步进入中秋备货状态,需求增量。而升学宴、旅游餐饮的需求增加。又更进一步助推了市场情绪。
三
8月蛋价会持续吗?
8月到了,蛋价是回落还是继续冲呢?按照养殖规律,8月的新开产蛋鸡,主要是今年3-4月期间的补栏鸡苗。而当时蛋鸡养殖盈利不错,淡季不淡,该时段鸡苗补栏量环比增长3.60%。这些鸡苗在三季度开产进入产蛋高峰期。不过在高温天气影响下,蛋鸡进入歇伏期后产蛋率或下降10%左右。这样的话,8月鸡蛋的供应量或变化不大。
今年中秋节较晚,备货提前30天。9月开学季之前,也会提前备货。那么8月份的鸡蛋需求量,应该不错。近月合约预计震荡偏强,建议逢低试多为主。前期有低位布局09合约多单的,逢高减仓止盈一些,底仓带好保本,走一步看一步。主力合约留意上方4400附近的压力,下方支撑4100附近。
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